%0 Report
%A Lafuente Luengo, Juan Ángel
%A Ruiz Andújar, Jesús
%T The New Market effect on return and volatility of Spanish sector indexes
%J Documentos de trabajo del Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE)
%D 2002
%U https://hdl.handle.net/20.500.14352/64503
%X Desde abril del 2000 el índice del llamado Nuevo Mercado empezó a contabilizarse en la Bolsa españolacomo un indicador relevante del comportamiento de las empresas tecnológicas en la economía española.Este trabajo proporciona evidencia empírica sobre las relaciones entre el rendimiento y la volatilidad delos índices bursátiles sectoriales españoles y la volatilidad del índice bursátil del Nuevo Mercado.Utilizando la metodología GARCH, los resultados empíricos revelan un impacto significativo importantesobre la volatilidad de los índices de los sectores financiero e industrial, es decir, la alta volatilidad delNuevo Mercado tiende a incrementar la volatilidad en los otros sectores. Por otro lado, sólo se detectaun efecto significativo sobre el rendimiento del sector industrial, sugiriendo que sólo este sector precisade una prima de riesgo cuando los shocks en el sector tecnológico incrementan el riesgo de todo elmercado.ABSTRACT:Recently (April 2000), the New Market index began to be computed in the Spanish Stock Exchange asa relevant indicator of the new technological firms’ behavior in the Spanish economy. This paperprovides empirical evidence about the relationships between the return and volatility of Spanish sectorindexes and the New Market index volatility. Using GARCH methodology, empirical results reveal apositive significant impact on the financial, industrial and utilities sector volatility, that is, high volatilityin New Market tend to increase volatility in the other sectors. On the other hand, only statistical effectis detected on return of industrial sector, suggesting that only this sector require a risk premium whenshocks in the technological sector increase the global market risk.
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