RT Journal Article
T1 Bonos sociales y verdes para financiar proyectos sostenibles en la Unión Europea
T1 Green and social bonds to finance the socially responsible investment in the European Union
A1 García Escobar, Javier
A1 Fernández Guadaño, Josefina
A1 Mascareñas Pérez-Íñigo, Juan Manuel
AB En el ámbito de la Inversión Socialmente Responsable (ISR) es destacable, en los últimos años, la labor de la Unión Europea (UE) por su protagonismo como principal impulsor de las inversiones verdes a través del Pacto Verde Europeo. Por otro lado, para mitigar los efectos negativos socioeconómicos derivados de la pandemia, la UE se ha convertido en uno de los principales emisores de deuda en Euros. Además de emitir bonos verdes, dentro del programa de Fondos de Recuperación Europeo, ha emitido, por primera vez, bonos sociales para financiar el programa de protección para el desempleo establecido en el reglamento UE 2020/672. En este trabajo se analizan los bonos verdes y sociales destinados a la financiación de programas medioambientales y sociales de la UE, y se comparan con los convencionales del mismo emisor, para determinar si existe una diferencia de rendimiento que nos permita inferir la existencia de una prima verde o social, según el caso, y tratar de explicarlo mediante un análisis de regresión lineal múltiple. Aunque en la literatura científica abundan los estudios sobre la prima verde, no ocurre lo mismo con la social. Entre los hallazgos de esta investigación se destacan, por un lado, que los bonos verdes y sociales con mayores niveles de liquidez, también presentan mayores rendimientos, y por otro lado, que la volatilidad implica que los inversores del mercado secundario requieran mayores tasas. Además, los bonos sociales tienen mayores diferencias de rendimiento en comparación con los verdes, lo que apunta a que, la prima social, de los bonos emitidos por la UE, es más amplia que la verde, en el mercado secundario.
PB CIRIEC ESPAÑA
SN 1989-6816
SN 0213-8093
YR 2025
FD 2025-03-31
LK https://hdl.handle.net/20.500.14352/119198
UL https://hdl.handle.net/20.500.14352/119198
LA spa
NO GARCÍA-ESCOBAR, J., FERNÁNDEZ-GUADAÑO, J. & MASCAREÑAS, J. (2025): “Bonos sociales y verdes para financiar proyectos sostenibles en la Unión Europea”, CIRIEC-España, Revista de Economía Pública, Social y Cooperativa, 113, 331-360. DOI: https://doi.org/10.7203/CIRIEC-E.113.29506
DS Docta Complutense
RD 11 jun 2025