La estrategia de la búsqueda de activos de las empresas multinacionales de países emergentes, transferencia de conocimiento y modernización industrial: El caso de China

Abstract

En este trabajo se analiza la motivación y estrategia de las empresas multinacionales chinas en su internacionalización vía fusiones y adquisiciones (F&A). Haciendo uso de los datos que proporciona la Oficina Nacional de Estadística de China y la Base de Datos Zephyr entre 2011 y 2017, se plantea un modelo econométrico de efectos fijos que permite estudiar el impacto de las operaciones de F&A en el desempeño innovador industrial de China. En cuanto a los principales resultados obtenidos, se evidencia que prevalece una búsqueda de activos estratégicos en la internacionalización de China a través de F&A, lo que le permite la adquisición de conocimiento en el exterior y contribuye positivamente al resultado tecnológico de la industria. Sin embargo, las empresas estatales no contribuyen al desempeño innovador de China en sus estrategias de internacionalización. Por último, es relevante mencionar, que el conocimiento adquirido en el extranjero a través de fusiones y adquisiciones se encuentra impulsado actualmente por las políticas industriales de China.

This paper analyzes the motivation and strategy of Chinese multinational companies in their internationalization via mergers and acquisitions (M&A). Using the data provided by the National Statistical Office of China and the Zephyr Database between 2011 and 2017, a fixed effects econometric model is proposed that allows studying the impact of M&A operations on China's industrial innovation performance. Regarding the main results obtained, it is evident that a search for strategic assets prevails in the internationalization of China through M&A, which allows the acquisition of knowledge abroad and contributes positively to the technological result of the industry. However, state-owned companies do not contribute to China's innovative performance in its internationalization strategies. Finally, it is relevant to mention that the knowledge acquired abroad through mergers and acquisitions is currently driven by China's industrial policies.