Análisis sostenibilidad de la deuda pública

Abstract

Con este trabajo se estudia el comportamiento de la deuda pública de Estados Unidos, España y Reino Unido mediante la ecuación de la dinámica de endeudamiento y con la metodología de regresiones de deuda de Henning Bohn (1998) para diferentes periodos en contextos de crisis y de crecimiento económico. Primero se presenta el marco teórico de ambos métodos, a continuación, se describe la evolución que ha seguido la deuda y el déficit primario para los tres países, así como la tasa de crecimiento de su PIB real respecto al tipo de interés real, variables clave para la sostenibilidad de la deuda. En tercer lugar se analiza la ecuación de la dinámica de la deuda para ver los diferentes casos que experimentan estos países en periodos de crisis y de expansión económica. Finalmente se estudia con el método de Bohn las respuestas del superávit primario a cambios en la deuda/PIB y a cambios en el gasto público, descontado el gasto militar y teniendo en cuenta fluctuaciones cíclicas de la economía a través del aumento o disminución del paro, y como consecuencia, los gastos por subsidios de desempleo.