Una nota sobre la estimación eficiente de modelos con parámetros cambiantes

Abstract

Standard estimation procedures for the time-varying parameters model suppose that the variances of the noises in the model are known. Obviously, this assumption is not realistic in most econometric applications. Besides, the results of these methods are sensitive to the initial conditions of the algorithm, a fact that is often overlooked by the literature. In this paper, we propose an extension of the recursive algorithm proposed by Cooley, Rosenberg y Wall (1977), which is independent of initial conditions and includes on-line estimation of all the relevant variances. The results obtained with this method compare favourably with those obtained by standard procedures.

Los procedimientos estándar para estimar modelos de parámetros cambiantes suponen conocidas las varianzas de los términos de error presentes en el modelo. Obviamente, éste no es un supuesto realista en la mayor parte de las aplicaciones econométricas. Por otra parte, los resultados que proporcionan estos métodos son sensibles a las condiciones iniciales, hecho que habitualmente es ignorado por la literatura. En este trabajo se propone una extensión del algoritmo recursivo debido a Cooley, Rosenberg y Wall (1977), que es independiente de condiciones iniciales e incorpora la estimación on-line de todas las varianzas relevantes. Los resultados obtenidos con este procedimiento se comparan favorablemente con los obtenidos usando los métodos habituales.