Market Integration Dynamics and Asymptotic Price Convergence in Distribution
| dc.contributor.author | García Hiernaux, Alfredo Alejandro | |
| dc.contributor.author | Guerrero, David Esteban | |
| dc.contributor.author | McAleer, Michael | |
| dc.date.accessioned | 2023-06-19T23:53:21Z | |
| dc.date.available | 2023-06-19T23:53:21Z | |
| dc.date.issued | 2013 | |
| dc.description | JEL: C22, C32, N70, F15. Revised: August 2013. | |
| dc.description.abstract | In this paper we analyse the market integration process of the relative price distribution, develop a model to analyze market integration, and present a formal test of increasing market integration. We distinguish between the economic concepts of price convergence in mean and in variance. When both types of convergence occur, prices are said to converge in distribution. We present concepts and denitions related to the market integration process, link this to price convergence in distribution, argue that the Law of One Price (LOP) is not a sucient condition for market integration, and present a formal test of price convergence in distribution. In the empirical analysis, we analyze integration of the inland grains market in 19th Century USA. | |
| dc.description.faculty | Fac. de Ciencias Económicas y Empresariales | |
| dc.description.faculty | Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE) | |
| dc.description.refereed | FALSE | |
| dc.description.sponsorship | Ministerio de Ciencia e Innovación | |
| dc.description.sponsorship | Fundación Ramón Areces | |
| dc.description.sponsorship | National Science Council, Taiwan | |
| dc.description.sponsorship | Australian Research Council | |
| dc.description.status | pub | |
| dc.eprint.id | https://eprints.ucm.es/id/eprint/22705 | |
| dc.identifier.relatedurl | https://www.ucm.es/icae | |
| dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/20.500.14352/41500 | |
| dc.issue.number | 28 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.page.total | 22 | |
| dc.relation.ispartofseries | Documentos de Trabajo del Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE) | |
| dc.relation.projectID | ECO2011-23972 | |
| dc.rights | Atribución-NoComercial 3.0 España | |
| dc.rights.accessRights | open access | |
| dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc/3.0/es/ | |
| dc.subject.keyword | Regional and global markets | |
| dc.subject.keyword | Integration | |
| dc.subject.keyword | Asymptotic price convergence | |
| dc.subject.keyword | Mean | |
| dc.subject.keyword | Variance | |
| dc.subject.keyword | Distribution. | |
| dc.subject.ucm | Econometría (Economía) | |
| dc.subject.unesco | 5302 Econometría | |
| dc.title | Market Integration Dynamics and Asymptotic Price Convergence in Distribution | |
| dc.type | technical report | |
| dc.volume.number | 2013 | |
| dcterms.references | Akaike, H. (1974). Una nueva mirada sobre el modelo estadístico identi ficación. IEEE Transactions el Control Automático, AC-19 (6): 716-723. Bernard, AB y Durlauf, SN (1995). La convergencia en la salida internacional. Revista de Econometría Aplicada, 10:97-108. Bernard, AB y Durlauf, SN (1996). Interpretación de las pruebas de la hipótesis de convergencia. Diario de Econometría, 71:161-173. Breusch, T. y Pagan, A. (1979). Una simple prueba de heterocedasticidad y aleatorios coe ficiente variación. Econometrica, 47 (5) :1287-1294. Cournot, A. (1897). Las investigaciones en los principios matemáticos de la teoría de la riqueza, 1838. Traducción de NT Bacon. MacMillan, Nueva York. Davis, RA, Chen, M., y Dunsmuir, WTM (1995). Inferencia de MA (1) los procesos con una raíz en o cerca del círculo unitario. Probabilidad y Estadística Matemática, 15:227-242. Dobado, R., García-Hiernaux, A., y Guerrero, D. (2012). La integración de grano los mercados en el siglo XVIII: salida temprana de la globalización en el Oeste. Journal of Economic History, 72:671-707. Fama, E. (1970). E mercados de capitales eficientes: Una revisión de la teoría y el trabajo empírico. Journal of Finance, 25 (2) :383-417. Garc a-Hiernaux, A. y Guerrero, D. (2011). Convergencia y cointegración. SSRNeLibrary: http://ssrn.com/abstract=1865964. Hannan, EJ y Quinn, BG (1979). La determinación del orden de un autore progresión. Revista de la Real Federación B estadístico, 41:713-723. Hobijn, B. y Franses, PH (2000). Convergencia Asintóticamente perfecta y relativo de la productividad. Diario de Econometría Aplicada, 15:59-81. Jacks, DS (2005). Integración de los mercados de productos básicos intra-e internacionales en el Atlántico economía, 1800-1913. Exploraciones en la Historia Económica, 42 (3):381-413. Jacks, DS (2006). Lo que condujo la integración del mercado de productos básicos siglo XIX? Exploraciones en la Historia Económica, 43 (3):383-412. Ljung, GM y la caja, GEP (1978). En una medida de la falta de fi t en modelos de series de tiempo. Biometrika, 65:297-303. Lo, A. (2004). Mercado efi ciencia desde una perspectiva evolutiva. Journal of Portfolio Gestión, 30:15-29. Lo, A. (2005). Conciliación de los mercados e ficiente con las finanzas del comportamiento: La adaptación m ercados hipótesis. Journal of Investment Consulting, 7:21-24. Quah, D. (1997). Aspecto empírico de crecimiento y distribución: ficación Strati, la polarización y clubes de convergencia. Journal of Economic Growth, 2:27-59. Saikkonen, P. y Lütkepohl, H. (2002). Las pruebas de raíz unitaria en una serie de tiempo con un cambio de nivel en el momento desconocido. Teoría Econométrica, 18:313-348. Shin, D. y Fuller, W. (1998). Pruebas de raíz unitaria sobre la base de incondicionales probabilidad máxima estimación de la campana para la media móvil autorregresivo. Diario del Tiempo Anal Series lisis, 19:591-599. Stigler, GJ y Sherwin, RA (1985). La extensión del mercado. Revista de Derecho y Economía, 28 (3) :555-585. Treadway, AB (2009). Teoría de la extensión del mercado. SSRNeLibrary: http://ssrn.com/abstract=1372165. | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| relation.isAuthorOfPublication | da39222d-0086-4c3a-9421-032f49579d94 | |
| relation.isAuthorOfPublication.latestForDiscovery | da39222d-0086-4c3a-9421-032f49579d94 |
Download
Original bundle
1 - 1 of 1
