Inflación y política monetaria en la zona euro: causas y consecuencias

Abstract

La zona euro está experimentando en la actualidad el episodio inflacionario más grave de los últimos cuarenta años. En este texto, analizamos brevemente las causas de este incremento de los precios, las consecuencias que está teniendo para los salarios reales, las políticas monetarias que el Banco Central Europeo ha puesto en marcha para atajarlo y los efectos que estas políticas tienen sobre la dinámica de acumulación y sobre la situación material de la clase trabajadora. El objetivo es doble: por un lado, describir el fenómeno y sus consecuencias; y, por otro, evidenciar, desde el enfoque de la crítica de la economía política, algunas de las contradicciones y límites de las políticas monetarias convencionales aplicadas.

The eurozone is currently experiencing the worst inflation episode in the last forty years. This paper briefly analyzes the causes of this price increase, its consequences on real wages, the monetary policies implemented by the European Central Bank in order to solve it, and the effects of these policies on the dynamics of accumulation and on the material wellbeing of the working class. The text seeks a double objective: on the one hand, to describe the phenomenon and its consequences; and, on the other, to highlight, from the approach of the critique of the political economy, some of the contradictions and limits of the conventional monetary policies applied.