A micro tale of a trade-off: Structural change versus balance of payments equilibrium in an Egyptian foreign investment project in Algeria

Abstract

Resource-rich economies can find themselves trapped in a dilemma over whether to prioritize processes of structural change or to preserve their balance of payments equilibrium. The objective of national development strategies to diversify the productive structure might reflect on the attraction of foreign direct investment projects, with a negative impact on net exports – therefore leading to current account deficits and increased needs of external financing. This article analyses this macroeconomic trade-off, through the particular case of one Egyptian direct investment in Algeria by way of a cable manufacturing company. The case study is conducted following a previously elaborated methodological framework for the study of the development effects of foreign direct investment (FDI).

Las economías ricas en recursos naturales pueden verse atrapadas en un dilema: dar prioridad a los procesos de cambio estructural o preservar el equilibrio de la balanza de pagos. El objetivo, presente en diversas estrategias de desarrollo nacionales, de diversificar la estructura productiva puede pasar por la atracción de proyectos de inversión extranjera directa con un impacto negativo en las exportaciones netas –llevando por lo tanto a déficits por cuenta corriente y a una necesidad creciente de financiación exterior. Este artículo analiza este trade-off macroeconómico mediante el caso particular de una inversión directa egipcia en Argelia, en una empresa de manufactura de cableado. El estudio de caso sigue una metodología, previamente elaborada, para el análisis de los efectos en desarrollo de la inversión directa extranjera (IDE).