Impacto del quantitative easing en el mercado de valores: un análisis sectorial

Abstract

Este estudio analiza el impacto de la Expansión Cuantitativa (QE) en los índices sectoriales del S&P 500 entre 2008 y 2020. Comienza con una revisión teórica del papel monetario de los bancos centrales y el doble mandato de la Reserva Federal. A continuación, se realiza un análisis contextual de cinco periodos, QE1 (2008–2010), QE2 (2010–2011), QE3 (2012–2014), el Periodo de Control (2014–2019) y QE4 (2019–2020), que detalla las respuestas de la Fed ante las distintas crisis. Finalmente se realiza un análisis cuantitativo de los rendimientos sectoriales en siete ventanas temporales alrededor de las fechas clave de cada periodo junto con el cálculo de un índice de consistencia con para dar una mayor robustez a los resultados.This study analyzes the impact of Quantitative Easing (QE) on S&P 500 sector indexes between 2008 and 2020. It begins with a theoretical review of the monetary role of central banks and the Federal Reserve’s dual mandate. A contextual analysis then follows, covering five periods, QE1 (2008–2010), QE2 (2010–2011), QE3 (2012–2014), the Control Period (2014–2019), and QE4 (2019–2020), detailing the Fed’s responses to various crises. Finally, a quantitative analysis is conducted on sectoral returns over seven event windows around the key dates of each period, along with the calculation of a consistency index to enhance the robustness of the results.