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Ahorro, inversión y el enigma del saldo exterior como objetivo de política económica

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1994

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Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales. Decanato
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El propósito de este trabajo es poner de manifiesto el dudoso fundamento teórico de algunas de las proposiciones que forman parte de lo que podríamos denominar "sabiduría convencional" en torno a la política económica relativa a la balanza de pagos. Destacaremos, en particular, el hecho de que la libertad de acceso por parte de los agentes económicos a los mercados financieros internacionales vacía de contenido normativo al saldo de la balanza de pagos. Dicho en otras palabras, a diferencia de lo que sucede en una economía sin movilidad de capital (y tipos de cambio fijos), en una economía cuyos agentes tienen libertad de acceso a los mercados financieros internacionales no existe fundamento económico que permita justificar la tradicional preocupación gubernamental por el comportamiento del saldo de la balanza de pagos correspondiente a cada período (siempre y cuando, claro está, el país sea solvente).

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