Capital público y redistribución presupuestaria gubernamental

Abstract

La literatura sobre los efectos económicos de la inversión pública suele centrarse en la relación entre capital público y productividad, estimando funciones de producción agregada. Este procedimiento sesga al alza el efecto beneficioso del capital público al ignorar la reasignación de recursos, fundamentalmente de capital privado, necesaria para financiarlo. En este trabajo consideramos conjuntamente la externalidad en la producción y la restricción presupuestaria gubernamental, 10 que permite calcular un nivel óptimo de capital público. Se demuestra que los criterios puramente tecnológicos sobredimensionan el capital publico y que, para un rango específico de parámetros tecnológicos, esta sobredimensión ocurre incluso cuando hay un efecto crowding-in.

The literature on public investment highlights the relationship between public capital and total output, estimating aggregate production functions. Such a procedure biases the positive effect of public capital by ignoring the financial constraint, and thus, the required resource reallocation, We consider both the production extemality and the government budget constraint. This allows us to solve for the optimal stock of public capital. We show that technological criteria may lead to an oversized public capital stock, and for a specific range of technological parameters, it occurs even when a crowding-m effeet takes place.